海外基金定投储蓄计划（六十八）

来源：汇福财富中心 发布日期：2011-9-22 17:28:00 作者：汇福财富

基金徇指标介绍（三）

相关系数（Correlation）

相关系数是量度两个变数的关系。它可以反映基金跟基准走势的相互关系。相关系数在+1.0至—1.0之间：+1.0表示两者的关系成正比；—1.0则表示关系正反比。若系数为0，则表示两者没有相互关系。

R平方系数（R Square）

这是用来衡量与市场相关程度的指标之一，是相关系数（correlation）的平方值。

R square通常介于0与1之间，当它的数字越大（即越接近1），代表期与市场的相关度越大。例如某A基金与股市大盘指数这相关系数为正的0.8，则其R平方系数为0.6。虽然其R平方系数与A基金相同，但由于B基金相关系数为负，其与市场的相关度实为反向的相关度。

用以衡量调整风险后的表现。通常透过对某股票或基金的超额回报率与指数超额回报率进行回归分板而产生。啤打值β则是进行调整风险后所得的（斜率系数）。是相交截距。例题：分设基金的回报率为25%，短期利率为5%（超额回报率为20%）。同期内，市场超额回报率为9%。假设基金的啤打值为2.0（风险为指数的两倍）。在特定风险水平下，预期超额回报率为2X9%=18%。实际超额回报率为20%。因此，为2%或200个基点。α亦称为Jensen Idex。